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2021年12月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新LPR报价为1年期3.8%，5年期以上为4.65%。1年期LPR为2020年4月以来首次调整，下调幅度为0.05%。有人就问了，这个下降是不是表示我们的房贷利率要下降了呢？

其实并不是，一来这次只是调整了1年期LPR，5年期以上的没变，你的房贷期限总不可能是1年的吧？二来，对于已办理房贷的客户来说，不是LPR降低，房贷利率就跟着降低。贷款的时候你会和银行会约定一个重新定价日，比如定在6月1日，那么12月LPR的调整对你来说就没啥关系。这次LPR的调整，是一次非对称降息，更多的在于降低短期资金的成本，而跟房地产更相关的长期利率是不变的。

说到这，我们今天的财经百科全书就来跟大家说一说什么是LPR？这三个字母到底代表的是什么意思。

LPR全称Loan Prime Rate，原本是指金融机构对其最优客户执行的贷款利率。

我们把时间拨回到1929年。当时美国经济恶化，企业大量倒闭，信誉良好的企业更是非常少，但银行业资金过剩，总得找个地方投资，于是部分商业银行开始有意降低信贷标准，并压低贷款利率，把一些资质差的企业纳入贷款目标客群，由此引发了恶性竞争，使银行业的不良贷款率进一步恶化，造成不少银行纷纷倒闭。为防止恶性竞争，美国出台了相关法规，其中有一条就是最优贷款利率（Prime Rate）。《华尔街日报》倡导推动形成统一的基准利率作为贷款最低利率，各银行放贷利率要在这个基准之上。

到了20世纪70年代以后，随着直接融资市场发展，大型企业可以通过直接从票据市场融资，银行面临的竞争加剧，最优贷款利率（Prime Rate）的底线才被逐步突破。如今，美国的Prime Rate主要用于中小企业贷款、个人住房贷款及消费贷款等对银行依赖较强的资金业务的定价基准。

以前，还没有实现利率市场化的时候，我们国家的银行是按照央行发布的贷款利率作为标准，发放贷款时以这个利率为基准上下浮动。这个利率就被称为贷款基准利率。

为了推动利率市场化改革，2013年起，我国全面放开金融机构贷款利率管制，取消了贷款利率下限。但这时候，由于不少银行还不具备定价能力，若没有一个参考的贷款利率，容易诱发市场定价的混乱，造成非理性定价。这就需要为金融机构信贷产品寻找一个新的定价参考。根据国外经验，实行LPR定价，可以促进定价基准由 央行确定 向 市场确定 平稳过渡，因此央行于同年建立贷款基础利率（LPR）集中报价和发布机制，

当时LPR确定过程是这样的，简单来说：

首先筛选出10家综合实力较强全国性的银行成为LPR报价行； 在每个工作日，各报价行根据自身对行内最优客户执行的贷款利率，向全国银行间同业拆借中心报送本行贷款基础利率；然后全国银行间同业拆借中心剔除其中最高和最低的报价后（也就是说去掉一个最高的利率，去掉一个最低利率），将剩余报价作为有效报价，最后进行加权平均，得出贷款基础利率报价平均利率，对外公布。

但这里有个问题，央行的货币政策主要通过银行等金融机构向市场传导，比如央行通过释放低成本的流动性给银行，目的是鼓励银行以较低的成本实现向企业发放贷款。但由于大部分银行采用的LPR仍然参照央行的贷款基准利率，而不是市场利率，而贷款基准利率又相对稳定，很长时间维持不变，就容易对市场利率向实体经济传导造成阻碍。那么这就和推进利率市场化目标相左啦，所以需要对LPR进行改革和完善。

于是，2019年8月17日，央行发布15号公告，新LPR形成机制正式出台！LPR也有个更响亮的新名字，叫做贷款市场报价利率，展现LPR市场化特征。

改善后的LPR定价机制由原先参考贷款基准利率，改为采用公开市场操作利率加点的方式。另外在报价行的类型上，从原有的全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行，共计18家，从而更好的提高了LPR的代表性。

LPR在改善后也由1年期这一个期限品种增加了5年期以上的期限品种，这样不仅完善LPR期限结构，也能为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。

最后，我们总结下，改革LPR，不仅提高了央行货币政策传导的有效性，也能更好地发挥利率价格对资源配置的功能。

好了，这就是我们今天对LPR这个词的解读，您了解了吗？

来源：长江云